Sözlük

Max pain (maksimum acı noktası)

Max pain, vade sonunda tüm opsiyon sahiplerine yapılacak toplam ödemenin en düşük olacağı opsiyon kullanım (strike) fiyatıdır.

Max pain, bir opsiyon vadesinin açık pozisyon (open interest) verisinden çıkan bir fiyat seviyesidir. Hesaplama, olası her vade fiyatı için tüm call ve put sahiplerinin alacağı tutarı toplar. Toplam ödemenin en düşük olduğu strike, max pain fiyatıdır.

Teoriye göre opsiyon satıcıları bu fiyatta en çok kazanır, bu yüzden piyasa vadeye doğru bu seviyeye kayabilir. Teori tartışmalıdır. Satıcıların fiyatı yönlendirebildiğini varsayar ve çoğu zaman daha önemli olan hedge etkisini yok sayar. Veriler fiyatın max pain seviyesinde kapanması gerektiğini göstermez.

Seviye, açık pozisyon her değiştiğinde değişir ve her vadenin kendi değeri vardır. Yakın bir vade, uzak bir vadeden daha anlamlıdır. Max pain’i grafikte bir referans noktası olarak kullanın. Fiyat hedefi olarak kullanmayın. Hesap, yalnızca belirli bir borsanın ya da veri sağlayıcının opsiyon verisini kullanıyorsa piyasanın tamamını temsil etmeyebilir. Verinin kapsamını ve güncelleme zamanını her zaman kontrol edin.