Sözlük

Baz (basis)

Baz (basis), bir vadeli işlem sözleşmesinin fiyatı ile aynı varlığın spot fiyatı arasındaki farktır.

Baz, vadeli işlem fiyatından aynı varlığın spot fiyatının çıkarılmasıyla bulunur. Trader’lar bazı çoğu zaman spot fiyatın yüzdesi olarak da ifade eder. Vadeli fiyat spotun üzerindeyse baz pozitiftir. Vadeli fiyat spotun altındaysa baz negatiftir.

Vadeli sözleşmeler vade sonunda spot fiyata yakınsar. Bu nedenle baz, vade tarihi yaklaştıkça sıfıra doğru küçülür. Analistler farklı tarihlerde sona eren sözleşmeleri karşılaştırmak için bazı çoğunlukla yıllıklandırır. Perpetual sözleşmelerin vadesi yoktur. Onların fiyatını spota yakın tutan şey funding rate’tir.

Baz, pozisyonu taşımanın maliyetini ve kaldıraçlı pozisyon talebini yansıtır. Bir sonraki fiyat hareketinin yönünü göstermez. Geniş bir baz, kaldıraçlı long talebinden ya da finansman maliyetinden kaynaklanabilir. Bazı tek başına yorumlamayın. Funding rate ve açık pozisyon (open interest) verisiyle birlikte okuyun. Farklı borsaların ve farklı vadelerin bazı birbirinden ayrışabilir. Karşılaştırma yaparken aynı vadeyi, aynı borsayı ve aynı hesaplama yöntemini kullanmak yanlış sonuç çıkarma riskini azaltır.